Différence entre BPA de base et BPA dilué

EPS de base vs EPS dilués

EPS de base et EPS diluée sont deux chiffres différents utilisés pour désigner le bénéfice par action. Si vous êtes un investisseur ayant investi dans une entreprise, vous êtes toujours intéressé par un indicateur appelé bénéfice par action ou par action. Dans les états financiers de toute société, il existe deux chiffres correspondant à ce terme, soit le résultat de base par action et le résultat dilué par action. Supposons que vous sachiez que la valeur nette d'une entreprise est de 1 milliard de dollars. Vous pouvez diviser ce chiffre par le nombre total d'actions en circulation pour arriver à un chiffre qui devrait théoriquement être le bénéfice par action, mais en réalité ce n'est pas si simple.

Toutes les entreprises disposent d'outils leur permettant d'augmenter le nombre d'actions en circulation à tout moment. Ces outils sont les options d'achat d'actions, les bons de souscription, les actions privilégiées convertibles et les actions secondaires. En utilisant l'un de ces outils, une entreprise peut augmenter le nombre d'actions en circulation, diluant ainsi le bénéfice par action. Au fur et à mesure que le nombre d'actions en circulation augmente, le résultat par action diminue automatiquement, c'est pourquoi il est appelé bénéfice dilué par action. Seul le bénéfice de base par action est présenté par les sociétés qui n'ont pas de titres dilutifs ou qui déclarent une perte nette.

Chaque action nouvelle émise par la direction de la société diminue la part d'un investisseur dans les actifs de la société. Parfois, bien que les actionnaires ne ressentent peut-être pas le pincement, la différence entre le bénéfice par action et le bénéfice dilué par action étant minime, la société pourrait utiliser une somme d'argent considérable pour la céder ailleurs. Un exemple suffirait à ce point. Une société de logiciels géants a rapporté une différence de seulement 0 $. 06 dans son BPA et son résultat dilué par action en 2009, ce qui ne signifiait pas grand-chose pour les actionnaires, mais compte tenu du fait que la société détenait 6,5 milliards d'actions, cela représentait près de 300 millions de dollars. à la direction et aux employés. Ainsi, il est clair qu'un investisseur doit faire attention à la fois au BPA et au BPA dilué avant de plonger.

Le BPA dilué est en général toujours inférieur au BPA de base et est important dans la prise de décisions d'investissement. Les cours des actions d'une société sont déterminés en grande partie par la valeur de son BPA et font également partie intégrante de tout ratio prix / valorisation. Bien que deux sociétés puissent avoir le même BPA, il est conseillé de regarder les capitaux propres qui sont utilisés par les deux sociétés. C'est la société qui a utilisé moins de capitaux propres pour générer l'EPS est évidemment la compagnie la plus performante des deux. En conclusion, si le BPA est un indicateur fiable de la santé financière d'une entreprise, il est prudent de l'examiner en conjonction avec d'autres paramètres pour arriver à toute décision d'investissement.