Différence entre EVA et ROI

Différence clé - EVA vs ROI

Il y a un certain nombre de facteurs à prendre en compte les investissements où les rendements jouent un rôle essentiel. Il est important de comparer les investissements dans l'entreprise dans son ensemble ainsi que parmi les différentes divisions d'affaires. EVA (Economic Value Added) et ROI (Return on Investment) sont deux mesures largement utilisées à cet effet. La principale différence entre EVA et ROI est que si EVA est une mesure pour évaluer dans quelle mesure les actifs de la société sont utilisés pour générer des revenus, le retour sur investissement calcule le rendement d'un investissement en pourcentage du montant initial investi.

TABLE DES MATIÈRES
1. Vue d'ensemble et différence clé
2. Qu'est-ce que EVA
3. Quel est ROI
4. Comparaison côte à côte - EVA vs ROI
5. Résumé

Qu'est-ce que l'EVA?

EVA ( Economic Value Added ) est une mesure de performance normalement utilisée pour évaluer la performance des divisions d'activité, dans laquelle une charge financière est déduite des bénéfices pour indiquer l'utilisation des actifs. Cette charge financière représente le coût du capital en termes monétaires (obtenu en multipliant les actifs d'exploitation par le coût du capital). EVA est calculé comme ci-dessous.

Bénéfice net d'exploitation après impôt (NOPAT)

Bénéfice d'exploitation (bénéfice brut moins les frais d'exploitation ) après déduction des intérêts et taxes.

Actifs d'exploitation

Actifs utilisés pour générer des revenus

Coût du capital

Le coût d'opportunité d'un investissement. Les entreprises peuvent acquérir des capitaux sous forme d'actions ou de dettes; de nombreuses entreprises sont désireuses d'une combinaison des deux. Si l'entreprise est entièrement financée par des capitaux propres, le coût du capital correspond au taux de rendement qui devrait être fourni pour l'investissement des actionnaires. C'est ce qu'on appelle le

coût de l'équité . Comme il y a généralement une partie du capital financé par la dette, le «coût de la dette» devrait être fourni aux détenteurs de dette. Coût moyen pondéré du capital (WACC)

Le WACC calcule un coût moyen du capital en tenant compte des pondérations des composantes actions et dette. C'est le taux minimum qui devrait être atteint afin de créer de la valeur pour les actionnaires.

E. g. La division A a réalisé un bénéfice de 15 000 $ pour l'exercice financier 2016. La base d'actifs de la société s'élevait à 80 000 $, comprenant à la fois des dettes et des capitaux propres. Le coût moyen pondéré du capital de la société est de 11%, utilisé lors du calcul de la charge financière.

EVA = 15 000 - (80 000 * 11%) = 6 200 $

La charge financière de 8 800 $ représente le rendement minimum exigé par les fournisseurs de financement sur le capital de 90 000 $ qu'ils ont fourni. Puisque le bénéfice réel de la division est supérieur à ce montant, la division a enregistré un revenu résiduel de 6 200 $.

L'un des principaux inconvénients d'EVA est qu'il s'agit d'un montant absolu et ne peut être comparé à des EVA similaires. Même en comparant EVA avec ceux des années précédentes, l'entreprise doit faire attention à évaluer la relativité dans la comparaison. Par exemple, EVA aurait augmenté par rapport à l'année précédente; Toutefois, si la société devait investir significativement dans de nouveaux capitaux au cours de l'année, cette augmentation pourrait ne pas être aussi favorable qu'elle le semble.

Qu'est-ce que le retour sur investissement?

Le ROI est une autre technique d'évaluation d'investissement essentielle qui peut être faite par les entreprises pour mesurer la performance. Cela aide à calculer combien de rendements sont faits par rapport à la quantité de capital investi. Le retour sur investissement peut être calculé dans son ensemble pour l'entreprise ainsi que pour chaque division dans le cas d'une grande entreprise. Le ROI est calculé à l'aide de la formule suivante.

ROI = Résultat Avant Intérêts et Impôts (EBIT) / Capitaux Employés

EBIT - Bénéfice d'exploitation avant déduction des intérêts et impôts

Capitaux Employés - Addition de dettes et fonds propres

Il s'agit d'une mesure qui indique niveau d'efficacité d'une entreprise et est exprimé en pourcentage. Plus le retour sur investissement, plus la génération de valeur pour les investisseurs. Lorsque le retour sur investissement est calculé pour chaque division, ils peuvent être comparés afin d'identifier la valeur qu'ils contribuent au retour sur investissement général de l'entreprise.

Figure 1: Le ROI peut être comparé aux années précédentes pour évaluer les effets de la croissance

Le ROI est l'un des principaux ratios pouvant être calculés par les investisseurs pour mesurer le gain ou la perte d'un investissement par rapport aux fonds investis . Cette mesure est fréquemment utilisée dans l'évaluation par les investisseurs individuels de l'évaluation de la rentabilité de diverses décisions d'investissement.

ROI = (Gain d'Investissement - Coût d'Investissement) / Coût d'Investissement

Le ROI permet de comparer les rendements d'investissements différents; Ainsi, un investisseur peut choisir lequel investir entre deux ou plusieurs options.

E. g. Un investisseur a les options suivantes pour investir dans des actions de deux sociétés

Coût de l'entreprise A = 900 $, valeur à la fin d'une année = 1 130 $

Coût de l'entreprise B = 746 $, valeur à la fin d'une année = 843 $

Le ROI des deux participations est de 25% ((1, 130 - 900) / 900) pour la société A et de 13% (843 - 746) B stock.

Les investissements ci-dessus peuvent être facilement comparés puisque les deux sont pour une période d'un an. Même si les périodes sont différentes, le retour sur investissement peut être calculé; cependant, il ne fournit pas une mesure précise. Par exemple, si l'action de la société B prend cinq ans à payer au lieu d'un an alors ses rendements plus élevés peuvent ne pas être attrayants pour un investisseur qui préfère faire un retour rapide.

Quelle est la différence entre EVA et ROI?

EVA vs ROI

EVA est utilisé pour évaluer l'efficacité de l'utilisation des actifs dans la génération de revenus.

Le ROI est utilisé pour évaluer le montant du revenu gagné propionate au capital investi.

Mesure L'EVA est une mesure absolue.
Le retour sur investissement est une mesure relative.
Bénéfice utilisé pour le calcul Le bénéfice avant intérêts et impôts est utilisé.
Le bénéfice après intérêts et impôts est utilisé.
Formule de calcul EVA = Bénéfice d'exploitation net après impôts - (Actif d'exploitation * Coût du capital)
ROI = Bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) / Capital Employé
Indépendamment de la différence entre EVA et ROI, les deux ont leurs propres avantages et inconvénients et sont préférés par différents gestionnaires de différentes manières. Les gestionnaires qui préfèrent utiliser une méthode simple qui permet des comparaisons faciles peuvent utiliser ROI. De plus, la taxe est une dépense incontrôlable qui n'est pas directement liée à l'utilisation des actifs, ce qui réduit l'efficacité de l'EVA en tant qu'outil de décision d'investissement. Cependant, le retour sur investissement n'indique pas clairement le taux de rendement minimum qui devrait être généré puisque le coût du capital n'est pas pris en compte dans son calcul. Référence:

1. "Quelle est la différence entre la valeur ajoutée économique et le revenu résiduel? "Quelle est la différence entre la valeur ajoutée économique et le revenu résiduel? | | Chron. com. N. p. , n. ré. Web. 14 février 2017.

2. "Coût du capital. "Investopedia. N. p. , 25 mars 2016. Web. 14 février 2017.

3. "Retour sur investissement (ROI): avantages et inconvénients. "YourArticleLibrary. com: La bibliothèque de nouvelle génération. N. p. , 13 mai 2015. Web. 14 février 2017.
4. "Retour sur investissement (ROI). "Définition du retour sur investissement (ROI) & Exemple | Investir des réponses. N. p. , n. ré. Web. 13 févr. 2017.
Courtoisie d'image:
1. «Graphique d'analyse du rendement du capital investi» par le modèle Agile architecté SK-FED (CC BY-SA 3. 0) via Commons Wikimedia