Différence entre capital-risque et private equity Différence Entre

Le monde de la finance s'est considérablement développé au cours des dernières décennies à mesure que de nouvelles options innovantes sont devenues disponibles pour financer les opérations et les projets des entreprises. Il existe deux grandes catégories de financement - financement par capitaux propres et financement par emprunt - mais avec le passage du temps, de nouvelles méthodes efficaces ont été introduites. Les start-up et les PME (petites et moyennes entreprises) ont plus accès au financement qu'elles n'en ont jamais eu. Par exemple, avec la disponibilité de grandes quantités de données, les dirigeants sont mieux placés pour rechercher de nouvelles opportunités et relever les défis auxquels les sociétés sont confrontées, ce qui conduit à des idées commerciales uniques. Ces idées sont bien accueillies par différents types d'investisseurs à travers différents médias, tels que le financement participatif, l'investissement providentiel, le capital-risque et le capital-investissement.

Le public utilise souvent le capital-risque et le capital-investissement de manière interchangeable parce que ces conditions sont utilisées pour les entreprises d'investissement qui investissent uniquement dans des entreprises pour ensuite les vendre par différents moyens, tels que les premiers appels publics à l'épargne. Ces deux types d'investissement alternatif sont des types d'assistance monétaire fournis aux entreprises à différents stades, mais ils ne sont pas les mêmes. Il existe un certain nombre de différences entre ces deux termes. Contrairement au capital-investissement, qui comprend des investissements importants dans des entreprises matures, le capital-risque implique de petits investissements dans des start-ups et des entreprises qui en sont à leurs débuts.

Private Equity (PE)

Comme nous l'avons vu, les fonds PE investissent de l'argent pour acquérir la propriété de capitaux propres dans des sociétés qui connaissent une forte croissance de leur activité. Il existe différents types de sociétés de capital-investissement, et elles participent activement ou passivement à des sociétés de portefeuille en fonction de leurs stratégies - stratégies qui incluent le capital mezzanine, le LBO, le capital-risque et le rachat de croissance. La participation passive est plus souvent liée à des entreprises matures qui ont des modèles d'affaires éprouvés, mais qui ont besoin de fonds pour se développer, pénétrer de nouveaux marchés, restructurer leurs opérations ou financer une acquisition. D'autre part, la participation active a plus à voir avec des entreprises jouant un rôle direct dans la restructuration d'une entreprise, apportant un soutien ou des conseils, ou réorganisant la haute direction, etc.

Au cours des deux dernières décennies, le private equity est devenu l'une des parties les plus importantes des services financiers dans le monde et est considéré comme une option de financement attrayante.

Venture Capital (VC)

VC, d'autre part, fait partie de PE. Les fonds de capital-risque investissent spécifiquement dans des startups ou des PME (petites et moyennes entreprises) qui présentent un grand potentiel de croissance.Ils se concentrent principalement sur l'approvisionnement, l'identification et l'investissement dans les bonnes opportunités d'investissement avec de bonnes perspectives financières. De plus, les investisseurs en capital de risque ont leur mot à dire dans les décisions d'affaires.

Différences

Il existe un certain nombre de différences entre un capital-investissement et un capital-risque. Certaines des différences clés ont été expliquées ci-dessous.

Nature de l'investissement

Les investisseurs PE investissent principalement dans des sociétés établies et matures qui perdent leur activité ou ne réalisent pas suffisamment de bénéfices en raison de leur inefficacité. Les investisseurs PE achètent ces entreprises pour réorganiser leurs opérations afin d'améliorer l'efficacité globale de leurs activités et, par la suite, augmenter les revenus.

En revanche, les capital-risqueurs investissent dans de nouvelles entreprises ou des start-up à fort potentiel de croissance dans le futur.

Propriété

Un fonds PE détient généralement 100% du capital des entreprises dans lesquelles il investit, ce qui lui donne un contrôle total sur les affaires des sociétés après le rachat.

D'autre part, les entreprises de capital-risque n'investissent qu'environ 50% ou moins des capitaux propres d'une entreprise. Il y a un certain nombre de sociétés de capital-risque qui investissent dans plusieurs entreprises pour répartir leurs risques, ce qui les empêche de subir d'énormes pertes si une startup ne parvient pas à survivre à long terme.

Structure du capital

La structure du capital des deux fonds est différente. Les sociétés de capital-investissement ont un mélange d'équité et de dette dans leur investissement; alors que les investisseurs en capital de risque ne font que des placements en actions.

Type d'entreprise

Les sociétés de capital-risque se concentrent principalement sur les entreprises technologiques, telles que les biotechnologies ou les technologies propres. Mais les entreprises PE peuvent acheter des entreprises dans toutes les industries et tous les secteurs.

Équipe de personnes

Une équipe de personnes dans une entreprise de capital-risque est composée d'anciens analystes bancaires d'investissement puisque les exercices de diligence raisonnable et de modélisation effectués pour un EP sont quelque peu similaires à ceux effectués dans les transactions bancaires. Toute personne, y compris les consultants, peut rejoindre une société de PE, mais les entreprises préfèrent généralement quelqu'un ayant une expérience dans la conception d'un modèle de rachat par emprunt.

D'autre part, les sociétés de capital-risque ont des équipes hétérogènes, composées généralement de personnes en développement des affaires, d'anciens banquiers, d'anciens entrepreneurs, de consultants, etc.

Orientation de la direction

sociétés de private equity est sur la gouvernance d'entreprise, i. e., un système de règles et de pratiques à travers lequel une entreprise est contrôlée, dirigée et gérée. En revanche, les sociétés de capital-risque ont tendance à suivre l'approche de la capacité de gestion, dans laquelle la collecte de capacités est exercée pour générer des profits et avoir un avantage concurrentiel par rapport aux autres entreprises sur le marché.

Risque

En ce qui concerne les fonds PE, le risque s'articule autour d'un certain nombre de petits investissements correspondant à une taille d'investissement totale importante. Si un investissement échoue, tout le fonds échouera. Pour cette raison, les fonds PE investissent principalement dans des entreprises matures qui ont peu de chances d'échouer dans les trois à cinq prochaines années.

Au contraire, comme déjà discuté, les VC sont des investissements à haut risque. Les capital-risqueurs s'attendent à ce que la plupart des startups dans lesquelles ils investissent échouent. Dans le même temps, si un seul investissement réussit, il peut rentabiliser l'ensemble du portefeuille d'investissement en générant des rendements substantiels. Un capital-risqueur bien connu, Fred Wilson, a déclaré que dans son portefeuille de 20 à 25 investissements, un serait un succès complet, quatre à cinq donneraient de bons rendements, cinq à dix échoueraient, et le reste ne suffirait tout simplement pas. Il est normal que les investisseurs en capital de risque prennent un tel risque, car ils investissent peu dans un grand nombre d'entreprises.

Retour

Lorsqu'il s'agit de générer des rendements grâce à ces modes de placement alternatifs, aucun des deux modèles ne rapporte plus d'argent que l'autre. Le rendement obtenu par les fonds PE et VC est inférieur à ce que la plupart des investisseurs disent qu'ils génèrent. Dans le cas des sociétés de capital de risque, les rendements sont principalement attribués aux entreprises les plus performantes; où un grand gagnant peut couvrir les pertes subies dans d'autres investissements. Mais, dans le cas des fonds PE, des rendements élevés peuvent être obtenus sans investir dans des sociétés connues ou de grande taille.

Déclenchement des investissements

Les entreprises de PE recherchent généralement des sociétés dont les actifs sont sous-évalués et pour lesquelles l'entreprise peut utiliser son expertise afin d'augmenter la valeur de l'entreprise à l'avenir. D'autre part, les sociétés de CR recherchent et se fient à des équipes de gestion professionnelles et bien soudées qui ont le potentiel de créer une entreprise rentable.

Opportunités de sortie

Les sociétés de PE font une sortie en passant à d'autres fonds de couverture où le potentiel de faire de l'argent est relativement rapide, ou ils se tournent vers le capital-risque pour se lancer dans des transactions importantes et investir dans des start-up. Ils peuvent également faire une sortie en revenant à des rôles consultatifs, en lançant leur propre fonds ou en s'engageant dans l'entrepreneuriat.

Les sociétés de capital-risque peuvent se retirer par le biais d'IPO, de fusions et acquisitions, de rachats d'actions ou de vente à d'autres sociétés de capital-risque ou à des investisseurs stratégiques.

Chaque type d'investissement a ses propres caractéristiques. Il est important de connaître les différences entre ces deux fonds afin que les entreprises puissent prendre de meilleures décisions financières.