Différence entre le rendement à l'échéance et le taux du coupon | Rendement à l'échéance par rapport au taux du coupon

Écart principal - Rendement à l'échéance par rapport au taux du coupon

Le rendement à l'échéance et le taux d'intérêt sont deux aspects essentiels à considérer pour investir dans des obligations. Une obligation est un instrument financier émis par une société (obligations de sociétés) ou par le gouvernement (obligations gouvernementales); afin d'obtenir l'accès au capital des investisseurs, ce qui est similaire à un prêt. La principale différence entre le rendement à l'échéance et le taux des coupons est que le rendement à l'échéance est le taux de rendement estimé sur une obligation si elle est conservée jusqu'à la date d'échéance alors que le taux du coupon est le montant des intérêts annuels gagnés par l'obligataire, qui est exprimé en pourcentage de la valeur nominale de l'obligation.

TABLE DES MATIÈRES

1. Vue d'ensemble et différence clé

2. Quel est le rendement à la maturité

3. Quel est le taux du coupon

4. Comparaison côte à côte - rendement à l'échéance par rapport au taux du coupon

5. Résumé

Qu'est-ce que le rendement à l'échéance

Le rendement à l'échéance correspond au rendement total à recevoir sur une obligation si l'obligation est détenue jusqu'à la fin de son échéance. Le rendement à l'échéance est considéré comme un rendement obligataire à long terme bien qu'il soit exprimé en taux annuel. Pour être précis, c'est le taux de rendement interne d'un investissement dans une obligation si l'investisseur détient l'obligation jusqu'à l'échéance et si tous les paiements sont effectués comme prévu. Le rendement à l'échéance est également appelé rendement

rendement ou rendement comptable .

Comment calculer le rendement à l'échéance

Le rendement à l'échéance est calculé comme suit.

Rendement à l'échéance = Coupon + (Valeur nominale - Prix / Durée à l'échéance) / (Valeur nominale + Prix / 2) * 100

Coupon (voir ci-dessous)

Valeur nominale = obligation

Terme à l'échéance = date de fin de vie de l'obligation par laquelle tous les paiements d'intérêts et la valeur nominale doivent être payés

E. g. Un investisseur achète une obligation pour un prix de 102 $. 50 qui a une valeur nominale de 100 $. Le taux du coupon est de 5. 25% avec un terme à l'échéance de 4. 5 ans. Rendement à l'échéance:

Rendement à l'échéance = 5,25 + (100-102,50/4,5) / (100 + 102,50/2) = 4,63

Rendement à l'échéance peut être identifié comme un critère important pour un investisseur de comprendre le montant de rendement qu'une obligation générera à la fin de la période d'échéance. Si l'investisseur doit choisir entre plusieurs obligations, le rendement à l'échéance des obligations peut être comparé pour décider de la ou des actions à investir.Cependant, il convient de noter que le rendement à l'échéance ne devrait pas être la seule considération pour investir dans des obligations, certains facteurs non financiers devraient également être examinés par les investisseurs. Par exemple, la partie qui émet l'obligation peut ne pas payer le coupon et le capital à l'investisseur après un certain temps. Ceci est appelé "

risque par défaut ". Si l'entreprise a une bonne réputation et une grande crédibilité, le risque de défaut sera très faible. Figure 1: Les rendements des obligations fluctuent au fil du temps

Qu'est-ce que le taux du coupon

Le taux du coupon correspond au taux d'intérêt annuel gagné par un investisseur pour une obligation détenue. Comme mentionné ci-dessus, le taux de coupon est requis pour calculer le rendement à l'échéance d'un placement obligataire.

E. g. si une obligation a une valeur nominale de 2 000 $ qui paie des intérêts deux fois par an à 60 $, le taux du coupon sera de 3% (60/2 000 * 100)

Le taux du coupon reste constant pendant toute la durée de l'obligation. Pour cette raison, les obligations sont également appelées «

titres à revenu fixe ». Le prix du marché de l'obligation peut fluctuer; cependant, l'intérêt sera payé au taux du coupon. Quelle est la différence entre le rendement à l'échéance et le taux du coupon?

- diff Article Moyen avant Tableau ->

Rendement à l'échéance par rapport au taux du coupon

Le rendement à l'échéance est le taux de rendement obtenu sur une obligation en supposant qu'elle sera conservée jusqu'à la date d'échéance.
Le taux du coupon est le taux d'intérêt annuel gagné par le détenteur de l'obligation.	Interdépendance
Le rendement à l'échéance dépend du taux du coupon, du prix et de la durée de maturité de l'obligation.
Le taux du coupon est requis pour calculer le rendement à l'échéance.	Sommaire - Rendement à l'échéance par rapport au taux du coupon

Les obligations représentent un investissement attrayant pour les actions et sont investies par de nombreux investisseurs. Bien que cela soit lié, la différence entre le rendement à l'échéance et le taux de coupon ne dépend pas complètement l'un de l'autre; la valeur actuelle de l'obligation, la différence entre le prix et la valeur nominale et le temps jusqu'à la maturité affecte également à divers degrés.

Référence:

1. Fontinelle, Amy. "Rendement à la maturité (YTM). "Investopedia. N. p., 09 août 2016. Web. 21 février 2017.

2. "Rendement / Risque. "SIX Swiss Exchange - Rendement. N. p., n. ré. Web. 21 février 2017.

3. Ross, Sean. "Quelle est la différence entre le rendement à l'échéance et le taux du coupon? "Investopedia. N. p., 15 avril 2016. Web. 21 février 2017.

4. "La relation entre le taux d'intérêt et le rendement à l'échéance. "Finance - Zacks. N. p., n. ré. Web. 21 févr. 2017.

Courtoisie d'image:

1. "Les rendements des obligations d'Etat à long terme de la zone euro" Par MartinD - Propre travail (CC BY-SA 3. 0) via Commons Wikimedia