Différence entre le résultat de base par action et le résultat dilué par action

EPS

Le résultat par action est un calcul effectué afin de déterminer le résultat obtenu par une société en fonction du nombre d'actions en circulation. Le bénéfice par action et le bénéfice dilué par action sont facilement déconcertés par beaucoup en raison de la difficulté que beaucoup rencontrent dans la compréhension de la signification des gains «dilués». Le résultat dilué par action a un sens différent du résultat de base par action, qui peut être assez subtil. L'article qui suit vise à fournir au lecteur une explication claire de ce que l'on entend par bénéfice de base par action et bénéfice dilué par action et explique clairement la différence entre les deux.

Qu'est-ce que le résultat de base par action?

Le résultat de base par action est calculé comme suit. BPA de base = (bénéfice net - dividende préférentiel) / nombre d'actions en circulation. Le résultat de base par action mesure le nombre de dollars de bénéfice net disponible pour l'une des actions en circulation de la société. Le bénéfice de base par action est une mesure de la rentabilité et est considéré comme un déterminant important du prix réel d'une action. Le résultat de base par action est également utilisé dans d'autres calculs de ratios financiers importants tels que le ratio cours-bénéfice. Il convient de noter que deux sociétés pourraient générer des chiffres similaires sur le BPA, mais une entreprise pourrait le faire en utilisant moins de capitaux propres, ce qui rendrait l'entreprise plus efficace que l'entreprise qui émet plus d'actions et atteint le même BPA.

Qu'est-ce que le résultat dilué par action?

Le résultat dilué par action est calculé en prenant en compte les stock-options, les obligations convertibles (obligations et actions), les warrants et autres titres susceptibles de créer une dilution. Le BPA dilué calcule la valeur du BPA, si les titres potentiellement dilutifs sont exercés. Pour un actionnaire d'une entreprise, la dilution de l'EPS n'est pas favorable car cela signifie que le résultat net restera le même alors que les actions en circulation pourraient devenir beaucoup plus importantes. Dans ce cas, le chiffre EPS serait réduit dans une large mesure. Par exemple, une société XYZ peut avoir des actions en circulation de 1000 aujourd'hui, mais ce chiffre peut facilement être porté à 3000 résultant d'une conversion d'actions. Cela réduirait leur RPA de 3 fois, ce qui est tout à fait une perte étant donné que le revenu net ne changera pas.

Quelle est la différence entre le résultat de base par action et le résultat dilué par action?

La principale similarité entre le BPA de base et le BPA dilué est le calcul de base qui constitue la base des deux. Cependant, les deux sont assez différents l'un de l'autre parce que le BPA de base ne tiendra compte que des actions actuellement en circulation et ne tient pas compte de la dilution potentielle qui pourrait survenir des convertibles, des options, des bons de souscription, etc.Le BPA de base sera toujours supérieur au BPA dilué, puisque le BPA dilué se traduira par des actions plus en circulation dans les calculs, mais utilisera le même bénéfice net utilisé dans le calcul de base du BPA. Il est important de calculer le BPA dilué, car il prend en compte le BPA qui entraînerait le pire scénario possible, si toute dilution possible a eu lieu. De plus, un investisseur peut ne pas être disposé à acheter des actions dont la différence entre son BPA de base et son BPA dilué est significatif en raison de l'effet négatif potentiel qu'une dilution peut avoir sur le cours de l'action.

Quelle est la différence entre le BPA de base et le BPA dilué?

• La principale similarité entre le BPA de base et le BPA dilué est le calcul de base qui constitue la base des deux.

• Les deux sont assez différents l'un de l'autre parce que le BPA de base ne tiendra compte que des actions actuellement en circulation et contrairement au BPA dilué, il ne tient pas compte de la dilution potentielle qui pourrait se produire dans les convertibles, les options, les bons de souscription, etc. Le BPA sera toujours supérieur au BPA dilué car, dans les calculs, le BPA dilué se traduira par des actions en circulation, mais utilisera le même bénéfice net utilisé dans le calcul de base du BPA.

• Un investisseur peut ne pas être disposé à acheter des actions ayant un écart significatif entre son BPA de base et son BPA dilué, en raison de l'effet négatif potentiel que les dilutions du nombre d'actions peuvent avoir sur le cours de l'action.